Это величественное сооружение высотой в почти 17 метров напоминает о событиях 1854–1855 годов - о первой обороне Севастополя.
11 сентября 1854 года поперек фарватера, между Константиновской и Александровской батареями, были затоплены пятнадцать кораблей. Заграждение фарватера явилось решающим фактором, повлиявшим на ход войны. А через 50 лет, после героической обороны города, в память о затоплении кораблей, в море возвели памятник.
Монумент сооружен в 1905 году. Он представляет собой символический утес из гранитных глыб с семиметровой коринфской колонной, увенчанной бронзовым двуглавым орлом.
Птица держит в клюве лаврово-дубовый венок с прикрепленным к нему якорем. К пьедесталу прикреплена бронзовая плита: «Въ память кораблей, затопленныхъ въ 1854 и 1855 годах для загражденiя входа на рейдъ».
В 1969 году памятник затопленным кораблям появился на гербе Севастополя.